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黄益平 王靖一:美国是如何监管P2P?

时间:2019-11-11 21:46:15 出处:好运快3_好运快3正规平台_好运快3平台网址

   与美国相比,中国的互联网金融行业规模更大,在有些技术领域比如支付防止能力等也更领先。这主假如有一天基于四个多多方面的意味着:市场空白大、技术发展快和监管适度。互联网金融行业的普惠性也十分突出。但行业发展不平衡,比如第三方支付相对发达,网络贷款比较混乱、股权众筹基本没有做起来。未来互联网金融企业的发展意味着会呈现冗杂,既有大而惠,就有小而美;既有专注tech,就有直接做fin。

   美国的监管框架,一方面消除了金融科技领域的有些潜在风险,另一方面也极大地限制了类似于 行业发展的空间。显然,在风险控制方面,亲戚亲戚朋友应该向美国学习。但亲戚亲戚朋友也应该为互联网金融的发展留下足够的空间。客观地看,互联网金融的发展实虽然 在地满足了实体经济的有些需求,在助力普惠金融发展方面的作用尤其明显。同样,意味着对数据管制过严,大数据分析就无从谈起,但意味着听任商业机构任意侵犯另一方隐私,也会酿成严重后果。

   假如有一天,监管政策的核心是要平衡创新与稳定之间的关系,既保证互联网金融行业的快速发展,又不造成重大的金融、社会风险,起到真正支持实体经济的作用。

积极支持稳健的金融创新

   美国的监管在控制金融科技的风险方面做得比较好,但在支持创新方面显著过高 。中国的互联网金融行业做得更大,一四个多多根本的动力还是创新,一起去金融监管部门在每项领域的政策制度也及时跟进(如第三方支付领域),虽然 是一四个多多变相的市场化的过程,在技术层面则利用移动终端和大数据,帮助防止金融交易信息不对称的问題。无论在美国还是中国,绝大每项金融资产都还在传统金融部门手中,即便中国发展最快的第三方支付,2016年也只占银行电子支付交易金额的4.4%。什么都有是有无论从普惠金融还是支持实体经济的淬硬层 ,互联网金融都还有巨大的成长空间,其发展又会推动行业向技术驱动模式的整体转型。中国的先发优势来之不易,应当继续发展。

   未来的监管要挺纪防范风险,一起去也要积极支持金融创新。亲戚亲戚朋友构建新的互联网金融监管框架,应该考虑尽量在两者之间求得平衡。首先是监管办法要创新。互联网金融的风险传导广、快,靠传统金融监管的做法比如定期送表表、现场检查等,效果就会打折扣。假如有一天,都可不后能 考虑将数字技术运用到金融监管上来(RegTech)。比如考虑将监管信息系统和互联网金融公司的数据库直接对接,监管部门还都可不后能 实时监测运行具体情况,分析金融风险。

   另外是支持金融创新。过去我国互联网金融创新的一四个多多大的背景是监管缺位,类似于 历史不意味着再重复。创新还都可不后能 在控制风险的前提下进行,比如“监管沙盒”的做法,监管部门给互联网金融公司发放有限的牌照,允许创新,意味着成功,还都可不后能 发放完整牌照并推广到全行业。意味着不成功,就取回牌照。还有其它有些做法比如“创新中心”和“创新加速器”等,原理也都差太多。

   近日英国金融行为监管局(Financial Conduct Authority,以下简称FCA)针对运行一年多的“监管沙盒”机制给出评估报告,其结论显示“监管沙盒”通过促使市场有益的竞争竞争,为消费者和有些金融服务用户带来更好的价值。有些指标表明,“监管沙盒”开始英语 对现有金融服务的价格和质量方面产生积极影响。类似于,不少企业将区块链技术运用于跨境支付,为消费者带来缩短到账时间和降低汇率等显著好处。还有有些机构测试让消费者使用生物识别技术支付、登录和验证身份,或是将面部识别技术应用于投资顾问领域的风险评估服务。FCA希望并鼓励在“监管沙盒”的有益创新能走向市场,为消费者带来更多福利。

   无论是哪种办法,就有求监管部门和从业机构密切战略协作,意味着对双方来说,这就有一四个多多新的实践。

对互联网金融机构都可不后能 设置准入门槛

   虽然 美国的FinTech行业没有做得很重大,但基本的监管框架也保证太多再次再次出现大的风险。金融安就有经济安全、国家安全的重要组成每项,准确判断风险隐患和保障金融安全十分重要。假如有一天,金融业是经济体系中受到严格监管的部门。类似于 点,对间接融资如银行业和保险业是没有,对直接融资如证券公司和基金公司同样是没有。从类似于 淬硬层 看,虽然 我国的监管政策对P2P网贷平台定位为信息中介,但备案制是有无足够?类似于 点是值得商榷的。进一步都可不后能 考虑的问題是,在实行备案制的前提下,还都可不后能 制定有些类似于 样的监管办法,防范潜在的风险?

   归根到底,不管互联网金融做了类似于 样的创新,其所从事的业务在本质上假如有一天金融,而金融就都可不后能 严格的监管。更重要的是,互联网金融还有四个多多突出的特点,一是业务跨区域、跨行业,风险传导既快又广,二是互联网金融业的有些参与者识别与承受风险的能力比较低。假如有一天,对互联网金融公司实行牌照管理就变得尤为必要。现在再看得人去几年发生的有些互联网金融领域的风险案例,意味着有基本的资质审查和日常的监管程序运行,类似于 风险有意味着是还都可不后能 得到防止的,大约风险太多变的没有大。

   对于互联网金融要实行牌照监管的建议,无论在业界还是在监管部门就有些不同的声音。业界的担忧意味着按照传统的办法来管理互联网金融行业,创新也就无从谈起。监管部门则担心根本没有足够的资源来监管每一家互联网金融公司。类似于 个多多担忧就有有道理的,政府意味着都可不后能 大幅度增加监管部门的编制和经费,而监管部门也应该有条件地支持金融创新。

   既然要实行牌照管理,就要发牌照。监管部门严控投资公司牌照,造成了什么都有有做智能投顾的公司无证上岗的问題。这是非常不促使行业发展的,既然要管理,就应该明确门槛,给符合资质的公司发放牌照。而对于无牌照执业的公司应该坚决取缔,假如有一天有法不依,后患无穷。对于有些意味着发出去的牌照,却又没有很好展开业务的公司,应该及时收缴牌照,类似于 问題在第三方支付领域比较普遍,牌照变成了有些公司寻租的工具。

   对于有些尚未建立明确的监管政策框架的业务(比如股权众筹、资产管理)也应加快制定规则,为实践中已开展的互联网金融业务划清合规边界,防止业务跑偏异化。

提高“透明度”并实施“投资者适当性”监管

   牌照管理假如有一天对互联网金融进行有效监管的第一步,更重要的是加强事中与事后的监管。除了银行和保险,互联网金融的大多数业务都具有明显的直接融资的形状,即参与者自主决策、自主承担后果。而对直接融资的监管有四个多多基本要求,第一是增加透明度。金融交易最大的困难是信息不对称,个体市场参与者不难 充分了解一四个多多金融交易和一四个多多金融产品的方方面面,监管政策都可不后能 帮助防止类似于 问題。监管政策对传统金融业的财务报表和其它信息披露要求,就有为了提高透明度。对互联网金融的监管应该采取类似于的办法,除了类似于的报表和披露,意味着互联网金融的流程往往更加冗杂、隐秘,应该考虑实施穿透式监管,清楚地展示资产管理、第三方支付和保险等业务的资金流向,保证合规、透明。

   第二是的“投资者适当性”,这主假如有一天意味着无须每一四个多多金融产品都适合于每一四个多多市场参与者。比如,意味着一四个多多金融机构将一定量高风险的金融产品卖给风险承受力非常低的退休人员,这是非常不负责任的行为。近期受到什么都有有诟病的“校园贷”的一四个多多问題假如有一天变相地放“高利贷”给没有稳定收入的学生,这跟1007年事先美国盛行的“次贷”没有根本差别,你要造成了严重的次债危机。像假如有一天很容易造成严重金融甚至社会问題的互联网金融公司理应受到监管部门的“惩处”,虽然 亲戚亲戚朋友也承认,并就有所有的“高利贷”就有不合理的。前一段时间沸沸扬扬的数字货币(ICO)业务是假如有一天的例子。而判断一笔金融交易合理不合理,从监管的淬硬层 考虑,除了看是就有合规,另外假如有一天看“投资者适当性”原则。

互联网金融的监管政策要统一、协调

   互联网金融基本上就有混业监管,这跟我国目前实行的分业监管的政策框架无须匹配。而在有些领域比如P2P网络贷款平台,实行银监会和地方金融办(地方金融监管局)双头监管的体制,假如有一天的格局,既是中央、地方各司其职的要求,也是中央监管部门在资源约束下的选则。但事实上,互联网金融公司跟传统的小贷公司无须一样,一旦业务平台建立起来,其业务太多局限在获取牌照的地区。

   互联网金融监管政策的协调应该考虑四个多多方面的内容,一是在“国务院金融稳定发展委员会”的框架内设立互联网金融监管的协调机制,假如有一天起码还都可不后能 保证“一行三会”和地方金融监管局一致行动,互相配合。二是制定统一的监管标准和政策。无论监管政策实施主体是“一行三会”还是地方金融监管局,标准应该是全国统一的。假如有一天励志的话 ,容易造成监管政策的洼地,鼓励监管套利,而任何金融风险的后果依然会是全国性的。三是不应重复美国各州独立发放牌照的做法。各省市单独发牌照,对传统金融机构尚且可行,对互联网金融机构就非常不合理。假如有一天一旦发放牌照,应该假如有一天全国性的,除非设置有些特殊的区域性限制。

尽快建立富于完整、市场化的征信体系

   如前文所述,在美国,三大征信局和FICO等征信系统在FinTech发展中起到了大规模获客、全面数据获得、评价标尺等作用。征信系统是公共基础设施,应该向所有从事金融业务的机构开放(当然在另一方授权的前提下)。考察团认为,跟美国相比,征信系统在中国还有另外四个多多方面的作用。

   其一,决定获客途径。当亲戚亲戚朋友批评美国缓慢昂贵的直邮系统推高了获客成本的一起去,值得注意的是,快递业的发展使得传统依赖邮政编码的投递系统基本失效,而数字时代获客的主要手段手机号码,则并就有完整的公共品,大公司依靠另一方庞大的有些服务与其所建立之场景还都可不后能 轻易获得,而初创公司则不难 通过正规渠道大批量获得手机号码,遑论基本信用信息。不加选则的群发与购买数据黑产的成本,不见得比FICO加直邮来的低。

   其二,产品标准化的支撑。美国FinTech发展值得中国羡慕借鉴的有些假如有一天其产品的淬硬层 标准化,比之中国几百个平台上千种信贷产品,标准化的产品在吸引机构投资、保护出借人利益与便利监管上有强大的优势。传统金融的发展过高 使得短时间内中国不难 借鉴美国道路完成产品的标准化,而意味着建立基于大数据的富于的征信系统,实现大数据的标准化,则无疑对进一步的资产标准化有强大的支撑作用。

   征信体系往往是通过会员机构建立信用信息共享平台,打破各机构间“信息孤岛”。美国征信最有特色的地方,是从三大征信局到FICO就有私有上市公司,通过市场化的办法构建了世界上最发达的征信体系。

结合中国国情,一方面,应考虑改变现在P2P平台都可不后能 接入央行征信系统的现状,推动符合条件的机构接入征信系统。另一方面,既还都可不后能 考虑通过行业自学牵头,(点击此处阅读下一页)

本文责编:limei 发信站:爱思想(http://www.aisixiang.com),栏目:天益学术 > 经济学 > 金融经济学 本文链接:http://www.aisixiang.com/data/1115100.html 文章来源:新浪财经

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